La casa brucia ma i suoi abitanti festeggiano perche’ sono riusciti a salvare dal fuoco alcuni oggetti di poco valore. E’ cio’ che sta accadendo ai mercati finanziari. Il balzo delle Borse di ieri e’ l’esatta misura della miopia degli operatori, meglio, della visione di brevissimo periodo degli investitori istituzionali che con le loro strategia danno l’indirizzo ai mercati, dettando il trend.

Nelle minute di martedi’ la Fed ha scritto di essere pronta ad intervenire nel caso la crescita economica dovesse ulteriormente rallentare, nei fatti significa dare inizio alla seconda fase del quantitative easing, ovvero l’acquisto di asset obbligazionari governativi per mantenere bassi i tassi di interesse e collocale sul mercato nuova liquidita’.

Appare evidente che questa strategia e’ l’ultima ratio per spingere la ripresa dell’economia. Con il deficit pubblico che alla fine dell’anno potrebbe sfiorare il 10%, nuove manovre fiscali sono improponibili e con i tassi quasi a zero, per tenersi un po’ di margine di manovra la Fed ha scelto l’unica strada possibile. Insomma la Borsa festeggia perche’ ulteriore liquidita’ sul mercato favorirebbe la salita dei mercati, ma la ragione della strategia della Fed sta in una economia in ulteriore rallentamento.

Per non parlare della Trappola della Liquidita’ a cui si sta ritrovando la Banca Centrale Usa. Di fatto se e’ vero, e i rialzi di Borsa incoraggiano tale ipotesi, che gran parte della liquidita’ immessa nel mercato finira’ in attivita’ speculativa, questa servira’ ben poco a incentivare la crescita dell’economia reale. Insomma il quantitative easing sembra un’arma spuntata perche’ l’economia Usa sembra entrata appunto in quella fase che Keynes definiva trappola della liquidita’. Sembra esserci poco da festeggiare.

Fonte Miaeconomia.it